¿Qué es la Ley Dodd-Frank?

La falta de regulación, los préstamos hipotecarios irresponsables que provocaron una ola de ejecuciones hipotecarias y el empaquetado de esos préstamos hipotecarios incobrables en productos de inversión vendidos como inversiones seguras a compradores involuntarios resultó en la Gran Recesión.

La Ley Dodd-Frank, que lleva el nombre de sus patrocinadores, el senador Chris Dodd y el representante Barney Frank, se convirtió en ley en 2010 en respuesta a las acciones que provocaron la crisis financiera. La ley se aprobó con cuatro propósitos principales.

• Promover la estabilidad financiera
• Mejorar la rendición de cuentas y la transparencia en el sistema financiero de EE. UU.
• Poner fin a la percepción de que algunas instituciones financieras son "demasiado grandes para quebrar"
• Para proteger a los consumidores estadounidenses de prácticas abusivas por parte de proveedores de servicios financieros.

Para lograr estos objetivos, Dodd-Frank creó la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, estableció un Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera y una Oficina de Investigación Financiera, e impuso nuevas restricciones y requisitos a instituciones financieras como bancos y fondos de cobertura. Dodd-Frank también otorgó a la Comisión de Bolsa y Valores una autoridad más amplia, incluida la capacidad de regular ciertos tipos de derivados (un tipo de inversión riesgosa) y de regular más de cerca las agencias de calificación crediticia.

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Dodd-Frank y la crisis financiera

La historia de la crisis financiera comienza con la desregulación. Durante muchos años, las reglas que regulan la industria financiera, especialmente los bancos, se relajaron, en parte debido a la creencia de que los mercados libres se autorregulan. Las reglas laxas dejaron a ciertas instituciones financieras en gran parte libres para perseguir ganancias sin una supervisión estricta.

Desafortunadamente, varias instituciones financieras se comportaron de manera inapropiada al perseguir esas ganancias. Los prestamistas hipotecarios otorgaron billones de dólares en préstamos hipotecarios a prestatarios de alto riesgo. Esto impulsó a los constructores a construir cada vez más viviendas, lo que llevó a que más personas con perfiles crediticios de riesgo solicitaran hipotecas, un círculo vicioso que condujo a la creación de la burbuja inmobiliaria.

Estos préstamos fueron reempaquetados en inversiones denominadas valores respaldados por hipotecas. Las agencias de calificación crediticia calificaron la mayoría de estas inversiones como de bajo riesgo, porque las tasas de ejecución hipotecaria tradicionalmente han sido bajas. Los inversores de todo el mundo compraron estos valores respaldados por hipotecas.

Los bancos tenían una alta exposición a las hipotecas incobrables y se endeudaban fuertemente contra el valor de los valores respaldados por hipotecas. Finalmente, la burbuja inmobiliaria estalló cuando la oferta superó la demanda. De repente, las propiedades financiadas por estas hipotecas arriesgadas no valían el costo de los préstamos.

Cuando los propietarios dejaron de pagar hipotecas y comenzaron a perder viviendas, se produjo una crisis de ejecuciones hipotecarias y el valor de las propiedades cayó. Esto provocó que millones de inversores perdieran dinero, y las instituciones financieras y las aseguradoras quebraron o necesitaron rescates.

El gobierno quería evitar que esto volviera a suceder, por lo que se aprobó la Ley Dodd-Frank para abordar los problemas clave que llevaron a la crisis.

¿Qué hizo Dodd-Frank?

La Ley Dodd-Frank intentó abordar sistemáticamente muchos de los problemas que llevaron a la crisis financiera de 2008. La ley estableció ...

• La regla Volcker para prohibir a los bancos realizar inversiones especulativas. Básicamente, esta regla prohíbe a los bancos tener determinadas relaciones con empresas de inversión de riesgo, como algunos fondos de cobertura o fondos de capital privado. También evita que los bancos realicen inversiones en activos de riesgo, como derivados, utilizando el dinero del banco. Los bancos todavía pueden hacer esto en nombre de los clientes, pero no por sí mismos.
• Supervisión más estricta de la industria financiera. El Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera se creó y se le otorgó la autoridad para identificar prácticas de riesgo de ciertos bancos y otras compañías financieras no bancarias, incluso aquellas fuera del mercado de servicios financieros.
• Supervisión más estricta de la industria de seguros. Se creó una nueva Oficina Federal de Seguros para monitorear la industria de seguros e identificar brechas regulatorias. La Oficina Federal de Seguros también tiene la tarea de recomendar al Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera si alguna aseguradora en particular debe estar sujeta a supervisión adicional.
• Supervisión más estricta de las agencias de calificación crediticia. Se estableció una Oficina de Calificación Crediticia dentro de la Comisión de Bolsa y Valores para garantizar que las calificaciones de los vehículos de inversión (como los valores respaldados por hipotecas que llevaron a la crisis financiera) no se vean afectados por conflictos de interés, para promover la precisión en las calificaciones crediticias. y proteger a los usuarios de las calificaciones crediticias mediante el seguimiento de las prácticas de las agencias de calificación.
• Nueva normativa para productos financieros de alto riesgo. Dodd-Frank otorgó a la SEC nueva autoridad para regular ciertos productos financieros de alto riesgo, como ciertos derivados, que eran comunes antes de la crisis financiera.
• La Oficina de Protección Financiera del Consumidor. La CFPB se estableció para regular los productos y servicios financieros de consumo. La agencia ayuda a garantizar que las instituciones financieras traten a los consumidores de manera justa al brindar educación a los consumidores para que puedan tomar buenas decisiones en el mercado financiero, investigar quejas, crear reglas de manera proactiva y multar a los malos actores.
• Nuevas protecciones para denunciantes. Se establecieron nuevas regulaciones para garantizar que los iniciados pudieran presentarse e informar sobre irregularidades dentro de la industria de servicios financieros. Los denunciantes están protegidos contra represalias por parte de su empleador y también pueden tener derecho a incentivos económicos.

Básicamente, Dodd-Frank tenía como objetivo frenar el comportamiento de las instituciones financieras, aseguradoras y agencias de calificación crediticia que causaron la crisis financiera, al tiempo que establecía nuevas protecciones para los consumidores.

¿Cómo le ayuda la Ley Dodd-Frank como consumidor?

Dodd-Frank ayuda a los consumidores porque todos se benefician de la estabilidad económica. Otra crisis financiera causada por prestamistas irresponsables podría tener repercusiones globales y generar miles de millones de dólares en pérdidas, como reveló la crisis de 2008.

La Oficina de Protección Financiera del Consumidor también ayuda directamente a los consumidores. El CFPB empodera a los consumidores con herramientas para tomar decisiones informadas, toma acciones contra compañías depredadoras y brinda educación financiera. A diciembre de 2016, la CFPB ha proporcionado más de $ 11,8 mil millones en alivio a los consumidores a través de su trabajo de supervisión y cumplimiento, que incluye ayudar a los consumidores a cancelar sus deudas o cobrar una compensación de los prestamistas que actuaron indebidamente.

La Ley Dodd-Frank es controvertida y algunas de sus protecciones se han revertido

Si bien Dodd-Frank tenía como objetivo solucionar problemas financieros graves, fue una ley controvertida desde el principio. Mientras que algunos dicen que la ley no fue lo suficientemente lejos como para frenar el mal comportamiento, otros ven las regulaciones financieras como demasiado onerosas, especialmente para los pequeños prestamistas.

Las demandas cuestionaron la constitucionalidad de la estructura de la Oficina de Protección Financiera al Consumidor porque el presupuesto de la agencia proviene en su totalidad de la Junta de la Reserva Federal, en lugar de estar sujeto a financiamiento del Congreso, y porque el director puede actuar independientemente de lo que quiera el presidente.

La continua oposición a Dodd-Frank ha resultado en la revocación de muchas de las regulaciones de la ley en la Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor. Esta ley eximió a las instituciones financieras más pequeñas de la regla Volcker y aumentó el umbral de activos que un banco y otras compañías financieras no bancarias pueden tener antes de que se considere "demasiado grande para quebrar" o "sistémicamente importante" y esté sujeto a regulaciones más estrictas.

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Conclusión

La Ley Dodd-Frank es una ley importante que tiene como objetivo abordar muchas de las causas de la crisis financiera de 2008. Si bien continúa regulando ciertas instituciones financieras y protegiendo a los consumidores, la controversia sobre la ley llevó a la revocación de algunas regulaciones. Pero los consumidores aún se benefician de muchas de las protecciones que estableció la ley, incluida la formación de la CFPB.