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He invertido ángel y no lo volveré a hacer

El 30 de octubre de 2015, el Comité de Bolsa y Valores votó a favor del Título III de la Ley JOBS (Jumpstart Our Business Startups). El Título III permitiría a los inversores no acreditados invertir en nuevas empresas.

Un inversionista acreditado es alguien que tiene un patrimonio neto de al menos un millón de dólares, excluyendo su residencia principal, o ingresos de al menos $ 200,000 cada uno de los últimos dos años ($ 300k si está casado). Es un listón alto.

En los últimos tres años, he invertido en las seis cifras en varias inversiones “ángel” (para acciones, deuda convertible, híbridos de esas) en alrededor de 10 empresas. Todo en busca de esa dulce dulce renta pasiva .

El número de transacciones de acciones directas (doy dinero, obtengo acciones) es pequeño (2).

Una empresa devolvió el capital, con una pequeña pérdida (10%), y es probable que una empresa sea una pérdida total. El resto se encuentra en buena forma, realizando distribuciones periódicas o pagos puntuales de intereses sobre la deuda.

Con todo, he evitado la tragedia. También me he quedado atrás del S & P500 por un amplio margen (no es un punto de referencia preciso para esta clase de inversiones, pero ahí es donde habría estado el dinero).

Si pudiera, lo evitaría por completo. Este es el por qué.

Una advertencia: después de escribir esta publicación, Angel invertirá en proyectos en los que creía y quería tener éxito. No estoy en contra de la idea de la inversión ángel en su totalidad, simplemente no veo que fuera una forma de generar retornos. ¿Quizás esa sea una de las razones por las que mi incursión inicial fue tan mala? Quién sabe, pero quería agregar esta aclaración porque creo que la intención (devoluciones frente a soporte) es una distinción clave.

Solo estas apostando

Mi primera inversión fue en una pequeña empresa de biotecnología en el medio oeste por unos pocos miles de dólares.

Mi amigo (llamémosle Frank) que me presentó la idea, me dijo que era el juego. Frank estaba apostando por su amigo (llamémosle Ernie), que era un tipo muy inteligente y calificado académicamente. Frank estaba invirtiendo en crear una protección personal contra el éxito de Ernie. Si Ernie ganaba millones con esta empresa, Frank podía ganar decenas de miles. En cierto modo, fue construido para celebrar las pérdidas y garantizar que Frank no estaría celoso de su amigo Ernie. Tuvo sentido.

Frank deja muy claro que se trata de juegos de azar . Lo que diría más adelante es que todo es juego .

Como inversor ángel, no controlas nada . Cualquier apariencia de influencia que creas tener es imaginaria. Incluso si tiene habilidades que pueden afectar materialmente el éxito de la empresa, no está presente todos los días. La ejecución triunfa sobre las ideas cada vez y, aunque puede echar gasolina al fuego, no puede encenderlo. O reinícielo si se apaga.

Entonces, básicamente, está dando dinero, esperando un pago, y ni siquiera podrá saber de manera confiable cuán valiosa es su inversión.

Entonces es como apostar. En la oscuridad. Sin las bebidas gratis.

No puedo evaluar oportunidades

Sabía que estaba apostando cuando aproveché las oportunidades.

Lo que no sabía era que soy malo evaluándolos; creo que puedo entender a la empresa, creo que puedo entender el mercado, pero no. No puedes entenderlo leyendo algunos periódicos, tienes que estar en el mercado. O conozca a personas que estén en el negocio y que puedan verlo en su nombre.

Los profesionales tienen como objetivo conseguir 1 unicornio, 3 que pisen el agua y 6 que caigan a cero. Y los profesionales tienen acceso yo no. Tienen expertos, flujo de transacciones y dinero de otras personas. De hecho, no es descabellado decir que solo veo las ofertas que transmiten. O, más probablemente, son demasiado pequeños para ellos.

¡Estoy apostando en un juego en el que soy malo! ¡Hasta ahora tan bueno!

No es líquido … lo que apesta.

Tim Ferriss ha mencionado, en numerosas ocasiones, que le gusta la inversión ángel porque no es líquida. Conoce sus propias emociones y sabe que la tentación de vender una empresa cuando está hundida es demasiado grande, por lo que le gusta invertir en empresas en las que no hay marcas para comercializar y no puede vender fácilmente. La inversión gestiona sus emociones.

No tengo ningún problema en ver caer el mercado de valores. De hecho, lo veo como una oportunidad de compra porque planeo mantenerlo durante muchos años.

Compré un montón de acciones de dividendos que sufrieron una paliza en la última gran recesión a finales de 2009 y 2010. Ahora han subido significativamente, por lo que incluso cuando hay grandes movimientos (como a principios de 2016 y anteriormente durante la crisis de deuda griega) , todavía están en verde y eso mitiga un poco la sensación de pánico.

No es divertido

No sé por qué se me ocurrió que sería divertido invertir en ángel. En realidad, no es diferente a, digamos, la inversión inmobiliaria de crowdfunding .

Por definición, das dinero y estás callado. Es divertido ver sus inversiones en la naturaleza, haciendo lo suyo, pero está pagando de más por esa sensación de diversión.

Para ser perfectamente honesto, me gusta poder invertir en el mercado de valores, ganar dinero y no tener dolores de cabeza. Si una acción baja, no tengo a nadie con quien enfadarme. Si una acción sube, todavía tengo gente con la que puedo celebrar. Es bonito y mecánico y creo que así es como me gusta.

Y si realmente quiero apostar, puedo volar a Las Vegas y hacerlo por mucho menos de lo que supondría una inversión ángel.

Si quiero flujo de caja, e incluso si recién estoy comenzando, puedo invertir en bienes raíces por menos de $ 1,000 .

¿Todavía quieres hacerlo?

Si no lo he convencido de las locuras de la inversión ángel, puedo compartir algunas ideas que podrían mitigar algunos de estos factores. La mejor manera es reclutar a los profesionales en un fondo o mediante un sindicato.

Compre en un fondo o sindicato que realice inversiones ángel y viva indirectamente: consulte AngelList y MicroVentures . Recuerde que debe ser un inversor acreditado (valor neto de $ 1 mm + o ingresos anuales de $ 200k) y esos fondos intentarán confirmarlo, generalmente pidiéndole que certifique que lo es bajo pena de perjurio.

Un sindicato es donde usted invierte con un inversor líder (líder del sindicato) y le paga un acuerdo de transferencia o porcentaje de ganancias (15-25%). Cuando se une a un sindicato, puede elegir si desea participar o no en una inversión en particular junto con el cliente potencial. Con un fondo, pones tu dinero en efectivo y simplemente miras pasivamente.

En ambos casos, todavía está jugando y sigue siendo un mal evaluador de oportunidades.

Hay grupos de inversión, que son esencialmente grupos sociales con un componente de inversión. A menudo son buenos para establecer contactos y mejorar en las evaluaciones. Nunca me había unido a uno antes, he ido a algunas reuniones y puedo ver que participar en uno sería muy divertido.

Alternativamente, si desea invertir en ángel para ayudar a un amigo, eso es fantástico. Es como prestar dinero a familiares o amigos , no espere volver a verlo nunca más. No se enoje si las cosas no funcionan, mezclar dinero y amistades es muy difícil.

¿Has invertido ángel? que piensas de eso?

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